期货配资还好做吗股票推荐3只黑马 下周看好个股精选!

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  中国化学(601117)2018期货配资还好做吗年8月经期货配资还好做吗营情况点评:订单期货配资还好做吗延续高增长业绩加速回暖

  事项:

  公司发布最期货配资还好做吗新经营情况简报,8月份新签合同额81.77亿元,其中国内合同额37.89亿元,境外合同额43.88亿元;当月实现营业收入62.21亿元。

  评论:

  营收持续回暖,订单实现高增长

  2018年1-8月份,公司累计实现营业收入453.69亿元,同比增长35.93%;上半年实现归母净利润10.85亿元,同比增长27.95%,全年业绩有望加速回暖,业绩拐点进一步确认。

  公司1-8月累计新签订单987.07亿,同比增长75.37%,其中海外新签订单470.83亿,在总订单额中占比达到47.70%。根据商务部的最新统计数据,今年中国建筑企业的国际工程整体扩张速度明显放缓,1-7月对外工程承包业务累计新签合同额同比下降7.4%。在海外市场不确定性增强、竞争日益激烈的不利环境下,今年公司的新签订单依然坚挺,延续了去年的高增长趋势,达到历史同期最高水平。目前公司在手订单充沛,未来业绩有望继续放量增长。

  受益石油价格回升,化建工程行业整体业绩复苏

  受益于上半年石油价格的持续回暖,石化行业投资回归景气,化建工程业绩大幅回升。2018年上半年,化建工程行业完成营业收入381.68亿元,同比增长35.11%,增速居于建筑子行业首列,同比提升22.29pct;实现净利润13.6亿元,同比增长26.29%,增速同比提升40.45pct。

  己内酰胺涨价带动销售收入提升

  除了主营业务化建工程承包之外,公司同时也经营化工品制造和销售,该部分业务收入主要来源于其子公司福建天辰耀隆的20万吨/年己内酰胺项目,占公司总营业收入10%左右。从今年己内酰胺的国内价格走势来看,自5月份触底后,己内酰胺至今仍在涨价过程中,带动了该业务板块销售收入的提升,预计将为公司贡献更多的营收和毛利润。

  ENR国际排名再创新高,海外合作持续推进

  近期美国《工程新闻纪录》(ENR)发布了2018年度“全球最大250家国际承包商”排行榜,榜单主要依据公司的海外收入进行排名,是全世界范围内最权威的国际工程承包商排行榜。中国化学排名再创新高,继去年首次跻身全球50强后,今年名次提升至第46位,在国内同行业企业中也稳居前十。

  公司持续推进海外业务扩张,在全球范围内寻求优质的战略合作伙伴。年初至今,公司分别与埃及CarbonHolding公司以及加拿大尼尔森环境修复公司签订合作协议,在石化工程、环保以及投融资等重要业务领域开展深度交流与合作,实现优势互补。

  看好公司长期业绩,维持“买入”评级

  公司受益于下游石油化工行业投资回暖,业绩和订单均实现高增长,目前在手订单充沛;海外业务在市场不确定性增强、竞争日趋激烈的不利环境下实现逆势增长,国际承包商排名持续攀升,随着海外订单的逐步释放未来有望成为公司新的业绩增长点。预计公司18-20年EPS为0.45/0.59/0.76元,对应PE分别为14.6/11.1/8.6倍。维持“买入”评级。

  风险提示

  应收账款坏账、工建投资增速放缓、海外市场拓展不及预期等。(国信证券)   

  中航光电(002179)观点聚焦:军民融合连接产业旗舰从国内龙头迈向国际一流

  投资建议

  我们认为,中航光电在我国军工、通信、新能源汽车连接器行业的龙头地位无可撼动,在全球高端连接器市场地位日益提升。我们看好公司中长期发展前景,上调目标价6%至53元,对应42x/34x18/19eP/E,潜在上涨空间20%,重申“推荐”。

  理由

  军工业务将加速增长,预计未来三年CAGR20%。2017年,军队体制机制改革与十三五初期装备采购周期性低谷叠加,公司军工业务基本平稳。展望未来三年,在新型号航空装备列装规模扩大、航天发射任务量创新高、新型装甲车辆加速换装、电子装备订单恢复、海军舰船持续建造的驱动下,公司军工业务收入年复合增速有望达20%。

  5G基站建设有望在2019年启动,通信业务新增长周期将开启。3GPP5GSA(独立组网方案)已于18年6月公布,我国5G基站建设预计在19年启动。公司可以为通信基站提供电连接器乃至整体连接解决方案,对应我国5G宏基站连接器市场总规模760亿元。1H18,公司的通讯业务已明显恢复;向前看,我们预计5G相关业务有望在2H19开始放量,海外业务则维持高速增长。

  新能源汽车产业中长期向好,市场力量驱动下强者恒强。2018年新能源车补贴新政利好高端乘用车,龙头车企以及配套商的市占率将进一步提升。我们预计,公司新能源车业务未来三年CAGR28%,乘用车是核心驱动力。此外,海外市场拓展也值得期待。

  新技术、新产品、新产能,开启迈向世界一流的新征程。公司拟发行可转债募资不超过13亿元,用于产能扩张与补流,项目建成达产后预计新增收入近24亿元、利润总额近4亿元。目前转债事项已获中国证监会核准,后续发行进展仍需关注。

  盈利预测与估值

  上调18/19e收入预测1.2%/1.7%,但维持净利润预测不变。

  公司当前股价对应35.1x/28.0x18/19eP/E;我们看好公司中长期发展前景,上调目标价6%至53元,对应42x/34x18/19eP/E,潜在上涨空间20%,重申“推荐”。

  风险

  新能源汽车市场发展、我国5G基站建设进度、新型军用装备采购与列装进度的不确定性。(中国国际金融)

     

  中国国旅(601888)深度研究:海南免税风头正劲免税航母破浪前行

  投资要点

  免税航母再扬帆,并购日上“保三争一”。旗下中免是唯一经国务院授权,在全国范围内开展免税业务的国有专营公司,是国内免税巨头,陆续并购日上中国和日上上海,取得首都机场/上海机场免税店,业务版图持续扩张;2017年位列世界旅游零售商排名第八(合并日上上海后位列第六),提出免税行业全球“保三争一”的发展目标。

  政策引导消费回流,免税业务拓展迅猛。境外消费与奢侈品消费外流体量不可小视,2017年境外旅游消费达1153亿美元(+5.0%),人均花费近900美元,奢侈品消费额流出超4000亿人民币,免税作为消费回流的重要渠道,持续受益政策红利。中免作为凭借牌照优势,在离岛免税、机场免税店方面具有显著优势,实现业务高速拓展,增强规模效应和运营优势。1)中免旗下海棠湾免税店量价双升,17年购物人次达131万,客单价超4600元,低费用带来强盈利能力;2)并购日上中国和日上上海后,取得首都机场和上海浦东/虹桥机场的免税运营权,战略意义重大;扣点率符合预期,预计18年贡献业绩超6亿;3)通过谈判方式取得广州机场T2出境免税店,凸显牌照优势;4)合作取得香港机场免税店运营权,大步迈向全球化;5)接手澳门机场免税店,计划开设市内免税店,实现出境游+多业态免税的协同,检验全球化竞争能力。

  利好驱动长期成长,免税龙头星辰大海。海南建省30周年,国务院明确提出“实施更加开放便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额”,离岛免税限额有望由16000元大幅提升;政府会议提出推动海口市区免税店开业、琼海免税店开工,中免有望受益于离岛免税的扩容。目前尚未开放的离境市内免税店能够凭借更优的购物体验实现境外消费截留,占韩国免税的近55%,近期,上海市内免税店预期加码。此外,并购日上整合采购渠道、业务规模扩大,免税盈利能力实现显著提升,强化全球竞争力,有望打开海外空间。

  高层换血提升运营能力,行业整合预期加码。17年3月国旅董事会换届后,中免出身的李刚出任国旅的董事长,并且四位非独立董事中两位来自中免,16年中免任命具有国际免税龙头管理经验的LeeCharnCheng为首席运营官,业务管理专业化、全球化;此外,18年7月国务院国资委将免税行业的国有资本整合作为工作重点之一,中免作为免税行业巨头,有望优先受益。

  盈利预测:预计18-20年公司归母净利润40.32(+59%)、48.14(+19%)、58.06(+21%)亿元,EPS为2.07、2.47、2.97元,对应PE为30、25、21倍,考虑政策利好与规模效应带来的弹性,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济增速放缓、政策利好落地不及预期的风险。(东吴证券)